Valuación, Análisis y Riesgo entregan el Premio VaR al Dr. Robert Merton
• El Dr. Robert Merton, Premio Nobel de Economía 1997, recibe el Premio VaR en la Ciudad de México
• Su conferencia abordó los nuevos retos del sistema pensionario mexicano
• El evento contó con la participación de destacados funcionarios y expertos en estabilidad financiera
/Pasaporte Informativo/
En un evento de gran relevancia para el sector financiero, el Dr. Robert Merton, Premio Nobel de Economía 1997, fue galardonado con el Premio VaR –Valuación, Análisis y Riesgo– en reconocimiento a sus contribuciones en inversión a lo largo del ciclo de vida, financiamiento para la jubilación, medición y monitoreo de riesgos sistémicos en la microfinanza e innovación financiera.
La distinción le fue entregada por Carlos Sánchez Cerón, CEO y Director General de la Consultora en Administración de Riesgo Valuación, Análisis y Riesgo, en una ceremonia celebrada en el auditorio del banco INVEX en la Ciudad de México.
Como parte del evento, el Dr. Merton impartió la conferencia magistral Nuevos retos del sistema pensionario mexicano, en la que destacó la necesidad de fortalecer el sistema de pensiones a través de modelos innovadores y estrategias de financiamiento que garanticen seguridad y estabilidad para los futuros jubilados. Sus reflexiones fueron seguidas con gran interés por más de un centenar de asistentes, entre los que se encontraban directivos del sector financiero, académicos y representantes gubernamentales.
Entre los invitados especiales estuvieron Rodrigo Mariscal, titular de la Unidad de Planeación Económica de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), y Fabrizio López Gallo Dey, Director General de Estabilidad Financiera del Banco de México, quienes coincidieron en la importancia de implementar soluciones innovadoras para el fortalecimiento del sistema pensionario nacional.
El Premio VaR busca reconocer a las personalidades que han realizado aportes significativos en el ámbito financiero y económico, contribuyendo con su conocimiento al desarrollo de mejores estrategias de gestión de riesgo e inversión.
En su presentación en inglés, el Dr. Robert Merton afirmó que México podrá enfrentar los efectos de una recesión económica en su sistema de pensiones si logra construir un esquema sólido, resiliente y adaptable a las incertidumbres a largo plazo.
«Tenemos que mirar más allá de las recesiones individuales de cada país. El sistema de pensiones no será el único afectado; una crisis económica impacta a todos», señaló.
Explicó que un sistema de pensiones bien diseñado y con una gestión adecuada del riesgo no evitará pérdidas en tiempos de crisis, pero sí permitirá mitigar su impacto. “Si se construye un sistema fuerte, este no será destruido ni gravemente dañado”, enfatizó, subrayando que la clave para la resiliencia de un sistema de pensiones radica en su diseño, basado en una estructura sólida y sustentado en principios científicos y metodológicos que le permitan resistir choques externos.
En 2020, México llevó a cabo una reforma profunda a su sistema de pensiones y, recientemente, creó un fondo para complementar las pensiones de quienes tienen menores ingresos. Sin embargo, diversos analistas han advertido que dicho fondo es inviable y resultará insuficiente e insostenible a largo plazo. “México ha trabajado en su sistema de jubilación y ha implementado algunas reformas, pero lo importante es pensar en términos de una estructura completa”, agregó el Dr. Merton.
Finalmente, advirtió que la crisis de jubilación no es exclusiva de México, sino un desafío global, incluso en los países más ricos.
Asimismo, señaló que los altos niveles de informalidad dentro de la economía mexicana representan el mayor obstáculo para el crecimiento en la adopción de sistemas de ahorro y pensiones. “Un modelo de pensiones debe integrar a todos los actores de la sociedad. En México, la informalidad ha frenado su correcto avance”, subrayó.
El Premio Nobel de Economía 1997 destacó que México tiene el potencial para beneficiarse de inversiones en Bonos de Seguridad de Jubilación (RSB, por sus siglas en inglés) como respuesta al reto que implica la informalidad y la necesidad de construir un sistema de pensiones más eficiente. Aclaró que los RSB no son un sustituto del Seguro Social ni de las Afore, sino una mejora del sistema de jubilación.
“La estructura de contribución definida de las Afore en el sistema de jubilación mexicano, junto con las compañías de seguros que emiten rentas vitalicias, proporciona condiciones casi ideales para una base institucional sólida y continua, que facilite un mercado eficiente y funcional para los RSB”, explicó.
Recordó que la informalidad representa un reto significativo para la economía mexicana, ya que genera el 23% del PIB del país y seis de cada diez trabajadores participan en este sector. Destacó que los trabajadores informales suelen carecer de prestaciones laborales, perciben ingresos inferiores a los del empleo formal y sus actividades no están gravadas ni reguladas. Además, señaló que la mayor concentración del sector informal se encuentra en el comercio y los servicios, con una alta presencia en la Ciudad de México.
En su exposición, mencionó que el mercado de bonos gubernamentales de México está bien desarrollado, es altamente líquido y constituye un pilar fundamental del sistema financiero del país. Con un amplio mercado secundario y una base diversa de inversionistas, ofrece un entorno propicio para el crecimiento de los RSB y una estructura de vencimiento extendida que podría fortalecerse aún más con estos instrumentos.
“Los RSB tienen el potencial de fortalecer estructuralmente el mercado de bonos gubernamentales de México”, señaló. Y reiteró: “Si construyen un sistema de pensiones sólido, no se destruirá ni sufrirá graves daños. No será fácil, pero esa es la realidad”.
Resaltó que, más allá de entornos de incertidumbre, se deben diseñar planes de estabilización basados en principios financieros y económicos, y no en emociones o en suposiciones infundadas. “La clave es pensar más allá de los próximos nueve meses, seis meses o un año”, concluyó el Dr. Robert Merton, Premio Nobel de Economía 1997, antes de recibir el Premio VaR (Valuación, Análisis y Riesgo).
